Relatório do Fed destaca crescimento econômico modesto nos EUA
De acordo com o mais recente Livro Bege, divulgado pelo Federal Reserve, a economia dos Estados Unidos experimentou uma expansão modesta entre julho e meados de agosto de 2026. O crescimento foi alavancado, sobretudo, por investimentos significativos em infraestrutura relacionada à inteligência artificial (IA) e pelo aumento dos gastos no setor de defesa.
O documento, que contempla relatos de empresas e outras fontes nos 12 distritos do Fed até 24 de agosto, revela que a maioria dos distritos observou um crescimento leve ou moderado, com apenas dois apresentando estabilidade nas atividades econômicas.
Fatores-chave por trás do crescimento
Os investimentos em infraestrutura de IA e os gastos relacionados à defesa foram identificados como principais motores do crescimento nos setores industrial e de construção. Projetos de grande escala e a instalação de data centers contribuíram para o aumento da construção não residencial em várias regiões. Um empresário em Chicago enfatizou que, sem esses data centers, “a construção estaria em uma recessão”.
Na cidade de Nova York, a demanda por espaços de escritório aumentou, impulsionada por empresas de tecnologia, fazendo com que a taxa de vacância atingisse o menor nível desde o final de 2021. Além disso, a indústria de transformação se beneficiou de contratos do governo e do crescimento dos gastos militares, especialmente em distritos como Cleveland, Atlanta e St. Louis, onde houve uma procura crescente por produtos ligados ao setor de defesa e aeroespacial.
Desafios no consumo e despesas das famílias
Em contraste com o crescimento em setores específicos, o consumo das famílias avançou de forma tímida, com um desempenho desigual entre diferentes grupos de renda. Enquanto os consumidores de alta renda mantiveram seus gastos, aqueles de renda média e baixa enfrentaram pressões financeiras crescentes.
O aumento dos custos com transporte e gasolina, exacerbado pela instabilidade no Oriente Médio e suas consequências nas rotas de petróleo, resultou em uma diminuição da renda disponível para despesas não essenciais. Muitas famílias de renda média e baixa começaram a utilizar cartões de crédito e a recorrer a saques de planos de previdência para cobrir despesas básicas, como alimentação e moradia.
Mercado de trabalho e escassez de mão de obra
O emprego avançou de maneira modesta, com cinco dos 12 distritos sinalizando estabilidade nos níveis de emprego. No entanto, a disponibilidade de mão de obra continua desigual, com dificuldades para recrutar profissionais técnicos e trabalhadores da construção civil, especialmente para funções especializadas.
A escassez de mão de obra qualificada fez com que algumas empresas aumentassem os salários para atrair e manter seus colaboradores, pressionando ainda mais os custos operacionais e, consequentemente, os preços. Ao mesmo tempo, o uso crescente de ferramentas de IA está impactando a demanda por trabalhadores administrativos e iniciantes no mercado.
Pressão sobre preços e margens de lucro
Os preços de venda nas empresas aumentaram de forma moderada na maior parte do território americano, mas os custos com insumos industriais continuam sendo uma preocupação. Segundo o Livro Bege, as empresas estão enfrentando dificuldades para repassar integralmente aos consumidores os aumentos nos custos de transporte, energia e matérias-primas.
Relatos de Nova York e Chicago indicam que a sensibilidade dos consumidores em relação aos preços levou muitos varejistas e prestadores de serviços a absorver parte dos custos adicionais, o que tem reduzido as margens de lucro e gerado receios de perda de clientes para concorrentes que oferecem preços mais competitivos.
